比特币[BTC]在2月24日周二延续了其下跌趋势。过去24小时内下跌了4.58%，加密恐惧与贪婪指数降至5。这是一个极低的读数，上次出现是在2019年。
以太坊[ETH]也出现下跌，由联合创始人布特林的抛售引发。这两种领先加密资产的同步抛售凸显了避险情绪，交易者减少风险敞口，投资者退出市场。
比特币的亏损卖出多于盈利卖出
区块链情报平台Glassnode在X上最近的帖子中指出，90天实现盈亏比率低于1。这意味着过去三个月，平均持有者正在亏损卖出比特币。
帖子中写道，这代表了“完全过渡到超额亏损实现的机制”。极度的恐惧值和相关的抛售也指向了同一件事。市场中的任何贪婪都已被抹去。
但这还不是全部。这种读数低于1的极端阶段往往会持续六个月。一旦实现盈亏比率回升至1以上并保持在那里，投资者可以将其视为链上“买入信号”。
比特币未实现净盈亏自2025年10月以来一直在下降。该指标表示所有币的总盈亏金额，以比率表示。它下降得越低，比特币面临的获利了结压力就越小。
就其本身而言，它并不给出比特币的买入信号，除非比率降至0以下。在这种情况下，市值低于已实现市值——这是投资者平均面临亏损的另一个迹象。
市值离已实现市值越远，价值投资者进入市场的动机就越大。
在尝试在底部附近买入比特币之前，投资者可以关注该指标以寻找与上一个周期的相似之处。就目前情况而言，未来6个月可能会看到进一步的看跌价格行动。
最终总结
- 实现盈亏比率显示，过去三个月比特币持有者的亏损实现多于盈利，这是市场过渡到极端的迹象。
- 这种熊市情况可能还会持续六个月，NUPL读数低于0将向投资者表明比特币深度折价。
